然后，恐慌开始蔓延。

陈阿姨没钱进货了，菜市场少了一半的蔬菜供应。

那个小伙子没钱还房贷了，银行收走他的房子，法拍。

但因为很多人都在抛售房子，房价暴跌，银行也亏了一大笔。

王大爷的养老金没了，他只能去找子女。

但他的子女，可能也买了老马的“财富产品”,同样血本无归。

整个小区的经济，瞬间瘫痪。

这就是系统性金融风险。

它不是一个人的破产，而是一场多米诺骨牌式的连环崩盘。

当某金融产品的体量，大到足以影响整个国家的金融稳定时。

当它发行的“财富产品”，被无数的普通人、基金、甚至银行自己都持有的时候。

一旦出现大规模违约，后果不堪设想。

那将是08年阿美次贷危机的翻版。

当年，阿美的投行，就是把那些还款能力很差的人的房贷，打包成各种花里胡哨的金融产品，卖给了全世界。

一开始，所有人都赚得盆满钵满。

直到房价下跌，还不起房贷的人越来越多，这个用债务堆起来的摩天大楼，轰然倒塌。

雷曼兄弟破产，华尔街哀鸿遍野，全球经济陷入衰退。

而那些当初设计了这些“金融产品”的银行家们呢？

他们早就拿着巨额的奖金，退休了。

最后，由谁来买单？

由阿美政府，用纳税人的钱，去救助那些“大到不能倒”的金融机构。

由全世界的普通人，来承受经济衰退带来的失业、通货膨胀和资产缩水。

如果某金服的Ipo成功了，会发生什么？

它会募集到更多的资金，拥有更雄厚的资本。

然后，用这笔钱，作为新一轮的“本金”，把那个“放贷﹣打包﹣出售”的循环，玩到更大的规模。

杠杆，会加到200倍，300倍，甚至更高。

它会像一个巨大的黑洞，把整个华夏的金融体系，都吸附在它的周围。

所有的银行，为了和它竞争，也不得不放松自己的风控标准，去玩同样危险的游戏。

直到最后，那个引爆一切的“奇点”到来。

可能是房地产市场的波动，可能是国际贸易的摩擦，可能是一次突发的公共卫生事件……任何一个微小的裂缝，都可能导致整个大坝的崩溃。

到那时，倒下的，就不仅仅是一个“老马当铺”了。

是成千上万个陈阿姨、小伙子、王大爷。

是无数个被烂账拖垮的中小银行。

是整个国家的金融信誉。

谁来买单？

最终，还是得由国家，由每一个纳税人，来为这个史诗级的窟窿买单。

所以，叫停那场Ipo，不是在阻止一家公司赚钱。

而是在一场即将失控的豪赌中，强行拔掉了赌场的电源。

它打断的，是一个“利润私有化，风险社会化”的完美闭环。

它戳破的，是一个用“金融创新”和“普惠金融”的美丽辞藻，包装起来的，关于空手套白狼的终极幻想。

那个故事的本质，从来不是“让天下没有难做的生意”。

而是，谁有资格，来制定分蛋糕的规则。

以及，当蛋糕因为做得太大而崩塌时，由谁来清理那些狼藉的奶油和碎屑。

这才是那个光鲜亮丽的“金融科技”故事背后，最不为人知，也最惊心动魄的真相。

它告诉我们一个最朴素的道理：

当一个东西看起来好到不像真的时，它很可能就不是真的。

当有人为你提供一个稳赚不赔的买卖时，你最好先想一想，你自己，是不是那个最终要被卖掉的商品。】

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评论区：

〖通俗易懂，我以前不太明白，看了这篇之后算是了解了一点点，这个是真恐怖呀。〗

〖更恐怖的是，它当年要上市，这是上市前提出的一个概念，恐怕一个小时都要不了就要破发，关键这套体系在经济上行的时候，是不会暴露任何风险的，然而稍微出一点点问题，就是天崩地裂，当年阿美能吸血全世界，尚且到现在都没缓过来，更何况我们？〗

〖而且这种从社会上抽血的行为，会带来去工业化浪潮，消灭社会的造血能力。〗

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北宋，元丰年间。

船头之上，王安石与苏轼并肩而立。

江风拂动二人的长须，王安石目光如炬，苏轼则轻叩船栏。

“击鼓传花。”王安石缓缓吐出四字，指尖在袖中掐算。

“尤甚唐之牡丹花！”苏轼抚掌长叹。

唐初，牡丹从西域经丝绸之路传入长安。

初仅植于皇室禁苑、佛寺道观与朱门高第。

武周时期，武则天对牡丹的偏爱让其走出禁苑，逐渐成为贵族圈层彰显身份的象征。

从这时候开始，牡丹花以其稀缺性和贵族的权力背书，开始脱离普通花卉的属性。

盛唐至中唐年间，牡丹热从上层社会蔓延至民间，形成全民追捧的盛况。

刘禹锡有诗云：“唯有牡丹真国色，花开时节动京城。”

每到暮春花期，车马塞途，官民争相赏花。

甚至衍生出专门的“牡丹游花大会”，夺冠品种的身价更被捧上云端。

随着赏玩之风日盛，牡丹逐渐成为商品进入流通领域，天宝十五年时便已有“牡丹价重”的记载。

中唐时期，长安城出现了专业化的花农。

他们从终南山采挖野生牡丹幼株，称为“牡丹栽子”。

通过嫁接技术培育优良品种，再高价售卖。

花市上“贵贱无常价，酬直看花数”。

一株名贵牡丹能卖到数万铜钱，百朵深红牡丹等值二十五匹绢，抵得上十户中等人家一年的赋税。

有人为购名品一掷千金，更有甚者，甚至偷取僧侣种植的珍贵牡丹后，留下黄金与马车作为补偿。

这种投机热潮更催生了原始的金融交易。

市场上出现了“期花”买卖，花农与商贾于冬末便定下合约，赌的就是来年春日花开时，某一名品的价格涨幅。

专业的嫁接匠人“门园子”，则如同后世的金融工程师，通过培育“一花二色”的奇异品种来炒作溢价。

天宝年间，玄宗为博贵妃一笑，不仅封牡丹为“花王”，更敕令内园使广集晨露牡丹花瓣以供沐浴。

权贵如杨国忠者，趁机垄断珍稀品种，更以次等“残花”嫁接后冒充名品，专卖与那些附庸风雅的官眷。

一年所获，竟堪比十州赋税。

至此，权力与资本深度媾和，牡丹价格彻底与真实价值脱钩，泡沫已然吹至极致。

然而，盛宴终有散场。

武宗会昌年间，灭佛运动令大量寺院牡丹园毁于一旦，花卉培育根基动摇。

紧随其后的黄巢起义，铁蹄踏破长安繁华，权贵星散，市井萧条，牡丹交易的核心市场与支付体系瞬间崩塌。

持续百年的牡丹投机狂潮，最终在一片烽火与瓦砾中，黯然落幕。

“金融之花，无形无质，却伤人于千里之外。”

“当年长安一株‘姚黄’价抵十户中人之赋，已是骇人听闻。”

“如今天幕所言，竟能用三十亿本金撬动三千亿借贷，真乃……”

苏轼忽然顿住，与王安石交换了一个意味深长的眼神。

张怀民默默斟茶，轻声道：“二位，这等金融之术，辽国未必看不透。”

“辽人汉化已深，麾下更有汉臣世家，不过管子之术，他们岂会不识此中机关？”

“怀民真乃老实人。”王安石与苏轼相视大笑。

苏轼笑道：“我大宋海船虽不及后世钢铁巨轮，却已能远航至大食、层檀、麻嘉。”

“若将这天幕所警示的金融之术，稍加变通……”

王安石接过话头，“唐时牡丹之祸，关键在权贵垄断、民间跟风。”

“但若能以我大宋海贸为基，将这套‘打包转卖’之术，用在番邦贸易之中……”

层檀国，今索马里桑给巴尔岛。

麻嘉国，今沙特麦加。

层檀、麻嘉二国，非宋朝藩属，但是是宋朝朝贡体系的一员。

熙宁四年，层檀国开始入贡。

元丰六年，使者保顺郎将层伽尼再次来到宋朝，宋神宗念其路途遥远，下诏按旧例赏赐，还加赐白金二千两。

麻嘉国则是大食的藩属国，而大食也是宋朝朝贡体系的一员。

朝贡和藩属经常混为一谈，但朝贡和藩属其实是两个概念。

如大食、层檀、麻嘉等国，虽在朝贡体系内，但仅仅只是做生意，互相通商。

而藩属，则是类似朝鲜这种，接受宗主国册封、称臣纳贡。

王、苏二人想的不是坑辽国，因为辽国不傻，不好坑。

但是西夷还是很好坑的。

当然，更重要的是我大宋打不过辽国，还打不过蛮夷？

毕竟一切金融秩序，都需要武力站在背后。

“若能在这四海之间，建起属于大宋的金融秩序。”

“则西夷诸国，拂菻故地，皆可为我所用。”

苏轼抚须笑道：“若后人所言无误，则拂菻国藏书必定丰盛，若能将那些典籍运回大宋……”

“他山之石，可以攻玉。”王安石眼中闪过精光。

张怀民恍然大悟：“所以二位是要……”

“既要他们的金银，也要他们的智慧。”苏轼拍栏而笑。

王安石望向烟波浩渺的江面：“唐时牡丹之祸，在于权贵与民争利。”

“今我大宋要做的，是让番邦之利，滋养华夏。”

“只是这金融之术，需有度。”苏轼正色道，“天幕所警，言犹在耳。”

“若贪求无度，终将反噬自身。”

“后世第一强国阿美，取世界之财供养己身，亦受此反噬，须引以为戒。”

张怀民突然想起天幕提及的一个梗，“不知拂菻国是否有公主，年岁几何。”

苏轼笑道：“你是让官家娶还是东宫娶？”

王安石补充道：“亦如后人所言，罗马正统亦可在大宋嘛，毕竟他们有类大秦。”